美国特朗普政府的关税措施不仅损害货物贸易配资炒股，也波及占美国经济70%以上的服务业。
根据经济分析公司标准普尔全球（S&P Global），由于贸易政策的不确定性，4月美国服务业商业活动的增长速度已回落至近一年半以来最慢的水平。
“目前，服务出口正以2022年以来从未有过的速度下降，随着信心下滑，国内需求也在减弱。”标普全球首席商业经济学家威廉姆森（Chris Williamson）称:“无论是面向企业还是消费者的服务提供商，尤其是金融服务公司，都报告称增长前景明显疲软。”
例如，作为美国最重要的出口产业之一，旅游业正经历显著下滑。美国旅游协会预计，如果目前减少的趋势持续，2025年美国旅游业的潜在损失将达到210亿美元。在物流方面，大量港口和公路运输服务停滞。在金融与服务方面，许多企业开始削减会计服务。
全球经济分析公司BCA研究策略师韦齐纳-波尔耶（Felix-Antoine Vezina-Poirier）对第一财经记者表示，当前的服务业经济活动已发出滞胀信号，“交货放缓和成本攀升正挤压企业利润，同时推高美联储维持紧缩货币政策的风险。此外，特朗普政府宣布对进口电影征收100%关税，标志着贸易摩擦向服务业领域蔓延，此举可能招致贸易伙伴的报复性措施，进一步加剧经济不确定性”。
服务业增长疲软
从金融到云计算，美国企业通过数字化方式向全球输出高附加值服务，2024年实现近3000亿美元的服务贸易顺差，成为全球最大的服务出口国。
据标普全球，贸易政策的不确定性限制了美国服务业需求增长，客户在支出方面表现出一定的犹豫，4月来自国外的新业务出现了自2022年11月以来最大的下降。这对商业预期产生了负面影响，企业商业预期降至两年半以来的最低水平，也是自2020年疫情高峰期以来最弱的水平。
尽管需求疲软，服务提供商仍在4月大幅提高销售价格，导致产出价格通胀升至三个月高点。企业表示，关税导致的供应链成本上涨是主要推手。
威廉姆森称：“关税导致进口价格上涨，也在推高服务业企业的成本，并通过价格上涨传递到消费者导向行业，如餐饮和酒店。服务业的最终结果是增长停滞和通货膨胀上升的风险增加，或是滞胀。”
不确定的商业前景也打击了招聘活动配资炒股，就业人数增速远低于历史平均水平。同时，输入成本仍处于较高水平。企业普遍报告称，关税推高了供应商价格，而工资上涨进一步加剧了运营成本压力。
旅游业惨淡
根据美国旅游协会数据，2024年，外国游客在美国的消费超过1800亿美元，超过所有农产品出口的总和。但牛津经济研究院数据显示，3月入境美国的国际游客数量同比下降了12%，且这种疲软态势将持续整个夏季，美国夏季海外旅游的机票预订量比去年同期下降了约10%。
市场研究公司Phocuswright研究高级分析师兼创始人西略（Lorraine Sileo）表示，当前美国旅游业的疲软态势“更多是美国的问题”，而非全球性衰退，其他地区的旅游业仍保持稳健增长。
美国NDR经济分析公司首席全球投资策略师哈耶斯（Tim Hayes）表示，服务业出口约占美国国内生产总值（GDP）的4%，其中旅游业占比最高，2024年贡献了0.7%的GDP份额。他分析称，若3月份旅游业的下滑态势持续全年（实际情况可能更为严峻），仅外国游客减少这一项就可能拖累美国GDP增长0.1个百分点。
从客源市场表现来看，美国最大客源国加拿大3月航空及陆路入境游客分别同比锐减14%和32%，夏季赴美预订量更骤降超30%；美国旅游协会的数据显示，西欧、亚洲和南美等高价值市场的游客量也均呈现两位数下滑。
薪酬和福利提供商Gusto的经济学家特拉萨斯（Aaron Terrazas）说，在全美范围内，中小型企业的利润已经因旅游放缓而“急剧恶化”。该公司数据显示，今年4月，盈利的旅游公司所占比例下降至32%，而去年同期表现为41%。盈利性住宿企业的比例则从44%下降到36%。
其他服务业也受到冲击
洛杉矶港处理着美国40%的集装箱进口货物，被视为美国经济的风向标。但洛杉矶港首席执行官塞罗卡（Eugene Seroka）称，特朗普政府决定对进口商品征收最低10%的关税以来，港口大约三分之一的运输已经停滞。
国际码头与仓库工会（ILWU）第13分会主席埃雷拉（Gary Herrera）表示，从仓库工人、卡车司机到物流团队，南加州每五个工作岗位中就有一个与港口有关。零售商仓储中心以及货运铁路线也都将受到严重影响。
“进口量减少了，停靠我们码头的船只也少了”，该分会官员玛劳鲁（Vivian Malauulu）称，以前每周上满班的工人已经被削减到三班或四班，她和同事们现在不得不紧缩开支，取消了家庭出游和娱乐等非必要活动。
在金融与咨询服务方面，美国会计师事务所和谐集团（Harmony Group）合伙人赫特里克（Matt Hetrick）称，餐饮业客户正面临进口关税带来的严峻挑战。“许多餐厅老板正被迫削减会计服务支出以应对成本压力，”他表示，“部分客户选择降低服务套餐等级，通过缩减会计支出来抵消原材料成本上涨。更令人担忧的是，一些原本计划扩张的客户也开始暂停投资计划”。
另外，根据普华永道的分析，关税措施也会给保险业带来损失。例如，如果从石油和天然气到木材和矿产等原材料的成本上升，公共预算可能会越来越紧张，这会增加违约风险，并给专注于公共部门的保险公司带来压力。
作为美国经济的核心支柱，服务业的脆弱性正被贸易伙伴视为平衡关税战的关键筹码。根据美国商务部人口普查局（U.S. Census Bureau）的数据，美国针对其征收关税的多数主要经济体都对美国存在服务贸易逆差。
高盛集团（Goldman Sachs）全球投资研究董事总经理塔代伊（Filippo Taddei）在一份关于欧洲潜在反制措施的研究报告中写道，欧盟已掌握关键政策杠杆，能够将贸易反制范围延伸至美国服务业进口领域。
意大利经济与财政部前首席经济学家、伦敦政治经济学院欧洲研究所实践访问教授科多尼奥（Lorenzo Codogno）也对第一财经记者表示，欧盟在制定反制措施时可能会采取精准打击策略。他表示：“欧盟很可能会选择关键领域进行针对性回应：一是政治敏感领域和相关产品，二是欧洲处于竞争劣势的数字服务行业——特别是那些在欧纳税额与其营收规模严重不符的科技巨头。可以预见，这些跨国科技企业将首当其冲受到影响。”
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